您现在的位置:文学月刊 > 现代诗歌 > 正文

国联安增鑫纯债A(006152)基金基本概况

发表于:2019-06-14 20:24 来源:本站原创

国联安增鑫纯债A(006152)基金基本概况

本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合,通过定量分析增强组合策略操作的方法,确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。 本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果,利用自主开发的信用分析系统,深入挖掘价值被低估的标的券种,以尽量获取最大化的信用溢价。 本基金采用的投资策略包括:期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。 首先,本组合宏观周期研究的基础上,决定整体组合的久期、杠杆率策略。 一方面,本基金将分析众多的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等),并关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。 另一方面,本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致分析,从而对市场走势和波动特征进行判断。 在此基础上,确定资产在非信用类固定收益类证券(现金、国家债券、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例,整体组合的久期范围以及杠杆率水平。

其次,本组合将在期限结构策略、行业轮动策略的基础上获得债券市场整体回报率,通过息差策略、个券挖掘策略获得超额收益。 1、期限结构策略。 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,对各类型债券进行久期配置;当收益率曲线走势难以判断时,参考基准指数的样本券久期构建组合久期,确保组合收益超过基准收益。 具体来看,又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。 (1)骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。

(2)子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点,适用于收益率曲线较陡时;杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端,适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动;梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分别于收益率曲线,适用于收益率曲线水平移动。

2、行业配置策略。 债券市场所涉及行业众多,同样宏观周期背景下不同行业的景气度的发生,本基金分别采用以下的分析策略:(1)分散化投资:发行人涉及众多行业,本组合将保持在各行业配置比例上的分散化结构,避免过度集中配置在产业链高度相关的上中下游行业。

(2)行业投资:本组合将依据对下一阶段各行业景气度特征的研判,确定在下一阶段在各行业的配置比例,卖出景气度降低行业的债券,提前布局景气度提升行业的债券。

3、个券挖掘策略。 本部分策略强调公司价值挖掘的重要性,在行业周期特征、公司基本面风险特征基础上制定绝对收益率目标策略,甄别具有估值优势、基本面改善的公司,采取高度分散策略,重点布局优势债券,争取提高组合超额收益空间。 4、中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券本质上为公司债,本基金对中小企业私募债券的投资将重点关注信用风险和流动性风险。 本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券品种进行筛选过滤,重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,给予不同因素不同权重,采用数量化方法对主体所发行债券进行打分和投资价值评估,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充分的品种进行适度投资。 5、资产支持证券投资策略资产支持证券定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。

本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。


最新资讯

  • 国联安增鑫纯债A(006152)基金基本概况

    本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合,通过定量分析增强组合策略操作的方法,确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。 本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公…

  • 大成中证互联网金融指数分级(502036)

    硕士|苏秉毅:经济学硕士。 证券从业年限14年。 2004年9月至2008年5月就职于华夏基金管理有限公司基金运作部。 2008年加入大成基金管理有限公司,历任产品设计师、高…

  • 福建医大附属口腔医院新春扮靓添色彩 优质服务暖人心

    您所在的位置>>>正文福建医大附属口腔医院:新春扮靓添色彩优质服务暖人心2019-02-0510:28:30冯川叶来源:责任编辑:卓志沐 该院装点一新,处处洋溢着节日氛围。 东南网2月…

  • 2018年春运这些“注意事项”你一定要知道!

    不知不觉,距离2018年春节就剩两个月的时间了,春运回家的抢票时间也快到了。 为了方便每个人都能愉快的回家过年,小编在这里整理了一下春节购票注意事项,希望能帮助大家。 一、火车票预…

  • 女性更年期最佳养生法

    -->-->-->-->女性更年期最佳养生法女性更年期最佳养生法春天空气清新,最有利于机体吐故纳新充养脏腑。 春天多运动锻炼,是增强体质、增强机体免疫力与抗病能力的最佳时机,可使全年疾病…

  • 遛狗不牵绳伤人,该立法来管了

    [][字号][] 近日,又有一起狗伤人事件发生。 据上游新闻报道,湖北宜昌一男子在小区遛博美犬时,突然一条大黑狗蹿了出来,先咬伤了博美犬,后咬伤了该男子的下体、左上肢等多处。 …

  • 杨长风: “第一次接收信号时惊心动魄”

    原标题:杨长风:“第一次接收信号时惊心动魄”作为北斗现任总设计师,全国政协委员杨长风谈到自己的北斗生涯时,记忆最深的,是2007年接收北斗二号第一颗卫星的信号,他称之为“背水一战”。 1…

  • 丁晓东校长率队到河南农业大学考察学习

    6月11日,丁晓东校长率党(校)办、科技处、教务处、研究生院等有关负责人到河南农业大学考察学习,与河南农业大学校长、中国工程院院士张改平,副校长尹新明、尚富德及相关部门负责人进行了座谈交流。 …

  • 咽炎的治疗,咽炎应该如何治疗

    咽炎西医治疗:1、病因治疗:包括忌烟洒,防粉尘,处理鼻及鼻窦疾病恢复鼻呼吸,劝患者少作长谈,少作清嗓动作,多做增强体质运动和多给维生素丰富食物或药物。 2、局部治疗:(1)含片及含漱剂。…

  • 体细胞克隆猴培育:突破世界难题

    体细胞克隆猴培育:突破世界难题《西游记》中的孙悟空法力无边,只需要拔毫毛轻轻一吹,就能立刻变出千百个分身。 如今,类似的场景也有望在现实中呈现。 中科院神经科学研究所研究员孙强团队…

搜索排行